Detail předmětu

Účetní oceňování finančních aktiv

FP-UuofPAk. rok: 2026/2027

Předmět je zaměřen na základní principy ocenění finančních aktiv, zejména dluhopisů, úvěrů a finančních derivátů typu forwardů a opce. Ocenění je na úrovní reálné hodnoty dle standardů IFRS a novely zákona o účetnictví. Pozornost je věnována zejména postupům na základě diskontovaní peněžního toku při zohlednění rizika emitenta.

Jazyk výuky

čeština

Počet kreditů

3

Garant předmětu

doc. Ing. Michal Karas, Ph.D.

Zajišťuje ústav

Ústav financí (ÚF)

Vstupní znalosti

Mezi prekrevizity předmětu patří základní znalost matematických funkcí a základy práce s MS Excel.

Pravidla hodnocení a ukončení předmětu

Předmět je zakončen zápočtem a zkouškou. Zápočet je formou písemného testu. Zápočtový test bude obsahovat příklady podobné příkladům ze cvičení, zápočet je udělen v případě, že test je hodnocena alespoň 50% maximálního počtů bodů.

Zkouška je písemná a tvořena otevřenými otázkami. Pro hodnocení předmětu E je potřebné získat minimálně 50% maximálního bodového hodnocení zkoušky. Výsledná známka z předmětu se řídí ECTS systém.

Individuální studijní plán:

Podmínky zakončení jsou shodné. Zápočet je udělován na absolvování písemného testu (viz výše). Zkouška probíhá výhradně písemnou formou.

Učební cíle

Znalosti: Cílem předmětu je seznámit studenty se základními přístupy k ocenění finančních aktiv reálnou hodnotou, a to již na základě tržního přístupu, tak i na základě metody diskontovaného peněžního toku, při daném riziku emitenta.

Dovednosti: Studenti budou schopni provést ocenění vybraných finančních nástrojů (dluhopisů, úvěrů, forwardů, opcí) na základě zadaných údajů. Dokáži vyhodnotit vstupní údaje a na základě jejich dostupnosti zvolit vhodnou úroveň ocenění ve vazbě na IFRS 9.

Způsobilosti: Studenti získají znalosti v takovém rozsahu, aby dokázali ocenit vybraná finanční aktiva na základě zadaných údajů, ať již o aktivním trhu, případně o srovnatelných transakcích, případně na základě daných údajů o kreditním riziku a dané bezrizikové sazbě.

Studijní opory

Základní literatura

DAMODARAN, Aswath, 2024. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. 4th Edition. Hoboken: Wiley. ISBN: 978-1-394-25461-3 (EN)
KISLINGEROVÁ, Eva. a kol. Manažerské finance. 3. vydání. Praha: C. H. Beck, 2010. ISBN 978-80-7400-194-9. (CS)
RADOVÁ Jarmila; DVOŘÁK Petr; MÁLEK Jiří, 2013. Finanční matematika pro každého. 8. rozšířené vydání. Praha: Grada. ISBN: 978-80-247-4831-3 (CS)
ZMEŠKAL Zdeněk; DLUHOŠOVÁ Dana a TICHÝ Tomáš, 2013. Finanční modely. Koncepty, metody, aplikace, 3. vydání. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-8692-991-0 (CS)

Doporučená literatura

PARRINO, Robert; KIDWELL, David S, 2009. Fundamentals of corporate finance. Hoboken, USA: John Wiley & Sons. ISBN 978-0-471-27056-0. (EN)

Zařazení předmětu ve studijních plánech

  • Program BAK-EAM bakalářský

    specializace BAK-EAM-UAD , 3 ročník, letní semestr, povinný

Typ (způsob) výuky

 

Přednáška

13 hod., nepovinná

Vyučující / Lektor

doc. Ing. Michal Karas, Ph.D.

Osnova

  1. Základní teoretická východiska aktiv ocenění reálnou hodnotu
  2. Typy finančních aktiv, specifika jejich obchodovatelnosti a spojené peněžní toky
  3. Způsoby ocenění aktiv při existenci aktivního trhu
  4. Netržní postupy pro ocenění aktiv
  5. Možnosti odhadu přírůstkové úrokové sazby
  6. Případová studie ocenění různých typů aktiv

Cvičení

13 hod., povinná

Vyučující / Lektor

doc. Ing. Michal Karas, Ph.D.

Osnova

  1. Ocenění dluhopisu a vliv změny úrokové sazby na hodnotu (konvexita a imunizace)
  2. Posouzení rizika defaultu emitenta finančního aktiva
  3. Ocenění fixně úročených dluhopisů a úvěrů na základě rizika defaultu a odpovídajícího ratingového stupně
  4. Ocenění variabilně úročených dluhopisů a úvěru, odhad fixní části variabilní sazby
  5. Ocenění finančních derivátů (forwardy, opce), model Cox-Ross-Rubenstein.
  6. Zápočtový test

Znalosti: Cílem předmětu je seznámit studenty se základními přístupy k ocenění finančních aktiv reálnou hodnotou, a to již na základě tržního přístupu, tak i na základě metody diskontovaného peněžního toku, při daném riziku emitenta.

Dovednosti: Studenti budou schopni provést ocenění vybraných finančních nástrojů (dluhopisů, úvěrů, forwardů, opcí) na základě zadaných údajů. Studenti dokáží vyhodnotit vstupní údaje a na základě jejich dostupnosti zvolit vhodnou úroveň ocenění ve vazbě na IFRS 9.

Způsobilosti: Studenti získají znalosti v takovém rozsahu, aby dokázali ocenit vybraná finanční aktiva na základě zadaných údajů, ať již o aktivním trhu, případně o srovnatelných transakcích, případně na základě daných údajů o kreditním riziku a dané bezrizikové sazbě.

Samostudium

26 hod., nepovinná

Vyučující / Lektor

doc. Ing. Michal Karas, Ph.D.

Individuální příprava na ukončení

26 hod., nepovinná

Vyučující / Lektor

doc. Ing. Michal Karas, Ph.D.