Detail předmětu

Finanční management

FP-fmPAk. rok: 2021/2022

Předmět je zaměřen na tři tematické oblasti:
• rozhodování o alokaci finančních zdrojů na základě ekonomických kritérií
• rozhodování o získávání zdrojů financování (teoretické přístupy, praktické řešení)
• řízení platební schopnosti podniku.

Jazyk výuky

čeština

Počet kreditů

6

Zajišťuje ústav

Výsledky učení předmětu

Znalosti: Studenti umí definovat činnosti zabezpečované finančním/ekonomickým útvarem, dále cíle, které podnik sleduje v jednotlivých stádiích vývoje podniku, jako i specifika finančního řízení v jednotlivých stadiích. Umějí popsat základní rozhodovací úkoly, které se týkají finančního řízení podniku, jako i vhodné metody k posuzování variant řešení. Znají teoretické přístupy k optimalizaci kapitálové struktury podniku, modely stanovení nákladů kapitálu, kritéria rozhodování o rozdělování výsledku hospodaření, jako i kritéria investičního rozhodování. Studenti znají teoretické základy řízení hotovosti, jako i praktické přístupy.
Dovednosti: Studenti dovedou posoudit vhodnost zdrojů financování podniku podle různých kritérií a podmínek poskytování, stanovit kritéria posuzování investičních projektů podle typu projektu a cílů podniku. Jsou schopni zvolit vhodné přístupy k měření a zohledňování rizika při investičním rozhodování. Dále dovedou vybrat vhodné argumenty pro komunikaci s investory a věřiteli při získávání zdrojů financování, jako i při rozhodování o rozdělování vytvořeného výsledku hospodaření. Jsou schopni stanovit cenu zdrojů financování a využívat tuto kategorii ve finančním rozhodování. Znají způsoby zajištění kurzového rizika, dokážou kalkulovat náklady zajištění.
Způsobilosti: Studenti dokážou navrhnout vhodný způsob financování podniků dle oboru podnikání a finančního rizika podniku, při použití kritérií nákladů kapitálu. Jsou schopni komplexně posoudit ekonomickou efektivnost investičního projektu, včetně analýzy rizika projektu. Znají omezení jednotlivých metod hodnocení efektivnosti projektů a jsou schopni zvažovat i nefinanční faktory udržitelnosti projektu. Dokážou kvalifikovaně vypracovat finanční plán podniku, včetně plánu čistého pracovního kapitálu, jakož i krátkodobý plán peněžních toků. Jsou schopni realizovat opatření k usměrňování peněžního toku podniku.

Prerekvizity

Pro studium předmětu je nutné mít znalosti účetnictví, být schopen provést finanční analýzu podniku a interpretovat výsledky finanční analýzy, chápat význam a fungování finančního trhu, mít znalosti z oblasti bankovnictví, finanční matematiky a ekonomiky podniku.

Plánované vzdělávací činnosti a výukové metody

Výuka probíhá formou přednášek, které mají charakter výkladu základních principů, metodologie dané disciplíny a typických problémů.
Cvičení podporují zejména praktické zvládnutí problematiky vyložené na přednáškách.

Způsob a kritéria hodnocení

V průběhu semestru jsou plánovány 2 průběžné testy (20 minut), a to v pátém a desátém týdnu semestru, ve třináctém týdnu jeden závěrečný test (70 minut). Z krátkého testu lze získat max. 10 bodů, ze závěrečného max. 40, tj. celkem 60 bodů ze cvičení.
Studentovi je udělen zápočet v případě, že součet bodů, které získal v testech, je alespoň 30. V případě získání nižšího počtu bodů je možné absolvovat opravný test z posledního z testů v prvním týdnu zkouškového období. Hodnocení z cvičení vstupuje do celkového hodnocení předmětu.

Zkouška proběhne po ukončení výuky písemnou formou. Délka zkoušky je 100 minut. Obsahem bude příklad složený z dílčích úkolů, simulujících rozhodování v podniku, a teoretické otázky. U zkoušky lze získat 40 bodů a pro úspěšné složení zkoušky je nutné i z této části získat minimálně 20 bodů.

Studenti studující dle ISP musí k získání zápočtu absolvovat jeden souhrnný test z příkladů. Pouze student, který získá 50 % možných bodů z tohoto testu může postoupit ke zkoušce (hodnocení viz výš).

Hodnocení předmětu je na základě součtu bodů z cvičení a zkoušky a výsledná známka je dle ECTS klasifikace.

Osnovy výuky

• Finanční cíle (hodnota podniku, EVA) a jejich dekompozice, postavení finančního manažera.
• Obsah a typické rozhodovací úlohy ve finančním řízení podniku dle fází životního cyklu podniku.
• Obsah a metody finančního plánování.
• Strategické investiční rozhodování – hodnocení efektivnosti investičních projektů, volba vhodných metod a jejich limity, zohledňování rizika v investičním rozhodování, investiční portfolio. Investiční plánování. Udržitelnost projektů.
• Strategické finanční rozhodování – zdroje financování a jejich cena, rozhodování o kapitálové struktuře (teoretické přístupy a praktické řešení) a dividendové politice, volba argumentace pro věřitele a investory.
• Řízení platební schopnosti podniku – čistý pracovní kapitál, credit management, rizika v zahraničním obchodě a jejich minimalizace, cash management, řízení devizového rizika, kalkulace nákladů zajištění.

Učební cíle

Cílem předmětu je:
- seznámit studenty s aktuálními problémy a trendy v oblasti finančního řízení podniků, vycházející ze znalosti finančních systémů a podnikových procesů,
- naučit studenty vhodně aplikovat metody finančního rozhodování.

Vymezení kontrolované výuky a způsob jejího provádění a formy nahrazování zameškané výuky

Vzhledem k epidemiologické situaci nebude probíhat kontrola účasti ve cvičeních.
Kontrola znalostí bude probíhat formou testů.

Základní literatura

BRIGHAM, E. F. & EHRHARDT, M. C. Financial Management: Theory and Practice, 2011, 1152 s. ISBN 978-1-4390-7809-9 (EN)
NÝVLTOVÁ, R. REŽŇÁKOVÁ, M. Mezinárodní kapitálové trhy: zdroj financování. Praha: Grada, 2007. 222 s. ISBN 978-80-247-1922-1. (CS)
MAŘÍK, M. MAŘÍKOVÁ, P. Moderní metody hodnocení výkonnosti a oceňování podniku: ekonomická přidaná hodnota, tržní přidaná hodnota, CF ROI. Přeprac. a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2005. 164 s. ISBN 80-86119-61-0. (CS)
VALACH, J. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. 2. přeprac. vyd. Praha: Ekopress, 2005. 465 s. ISBN 80-86929-01-9. (CS)
BREALEY, R.A. a MYERS, C.S. Teorie a praxe firemních financí. Praha: Computer Press, 2000. 1064 s. ISBN 80-7226-189-4. (CS)
FOTR, J. Strategické finanční plánování. Praha: Grada Publishing, 1999. 149 s. ISBN 80-7169-694-3. (CS)

Doporučená literatura

REŽŇÁKOVÁ, M. Efektivní financování rozvoje podnikání. Praha: Grada, 2012. ISBN 978-80-247-1835-9 (CS)
REŽŇÁKOVÁ, M. a kol. Řízení platební schopnosti podniku. Praha: Grada, 2010. 200 s. ISBN ISBN 978-80-247-3441-5 (CS)
KISLINGEROVÁ, E. a kol. Manažerské finance. 2. přeprac. a rozš. vyd. Praha: C. H. Beck, 2010. (CS)

eLearning

Zařazení předmětu ve studijních plánech

  • Program MGR magisterský navazující

    obor MGR-PFO , 1. ročník, zimní semestr, povinný
    obor MGR-UFRP-D , 1. ročník, zimní semestr, povinný

  • Program MGR-UFRP magisterský navazující, 1. ročník, zimní semestr, povinný

Typ (způsob) výuky

 

Přednáška

26 hod., nepovinná

Vyučující / Lektor

Osnova

1. Finanční řízení podniku. Faktory ovlivňující obsah strategického finančního řízení.
2. Finanční cíle podniku. Economic Value Added.
3. Finanční plánování
4. Investiční strategie: Typy investičních strategií. Kapitálové plánování.
5. Hodnocení návratnosti investic. Riziko investičních projektů.
6. Strategie financování: Vlastní zdroje financování (interní, externí - emise akcii: kapitálový trh, druhy cenných papírů).
7. Strategie financování: Vlastní zdroje financování (externí – emise akcií: nárůst vlastního kapitálu, venture capital).
8. Strategie financování: Cizí zdroje financování (dluhopisy, bankovní úvěr).
9. Strategie financování: Cizí zdroje financování (leasing). Náklady kapitálu a jejich využití ve finančním rozhodování.
10. Strategie financování: Optimalizace kapitálové struktury podniku. Dividendová politika podniku.
11. Řízení platební schopnosti podniku. Řízení čistého pracovního kapitálu. Credit management. Skonto.
12. Cash management. Řízení devizového rizika.
13. Rezerva

Cvičení

26 hod., nepovinná

Vyučující / Lektor

Osnova

1. Úvod do předmětu. Podmínky zápočtu. Cash flow.
2. Dynamický rozklad ROE.
3. Výpočet EVA z výkazů o podniku.
4. Finanční plánování.
5. Krátký test. Plánování cash flow z investic a aplikace metod 1. část
6. Plánování cash flow z investic a aplikace metod 2. část
7. Riziko v investičním rozhodování
8. Kalkulace nákladů vlastního kapitálu různými metodami.
9. Náklady dluhového kapitálu
10. Krátký test. WACC a jejich použití
11. Řízení NWC: skonto, OCP, potřeba NWC, rozhodování o faktoringu
12. Zajištění kurzového rizika
13. Zápočtový test

V průběhu semestru jsou plánovány 2 krátké testy, a to v pátém a desátém týdnu semestru, ve třináctém týdnu závěrečný test. Detailní informace viz Způsob a kritéria hodnocení, nebo E-learning.

eLearning