Předložená bakalářská práce se zabývá zhodnocením finanční situace Akciového pivovaru Dalešice, a.s., za použití vybraných nástrojů finanční analýzy v časovém horizontu let 2020 až 2024 a návrhy na její zlepšení. Práce má logickou strukturu, kdy teoreticko-metodologická část vymezuje klíčové ukazatele a predikční modely, které jsou následně aplikovány v praktické části Autor aplikoval i strategickou SLEPTE analýzu, byť její výsledky jsou v práci využity jen v omezené míře, a také komparaci s regionálním konkurentem, Pivovarem Kamenice, což pomáhá zasadit výsledky do širšího tržního kontextu. 

V analytické části se autor často omezuje na pouhý deskriptivní komentář horizontálních a vertikálních změn, tedy konstatuje, o kolik tisíc korun či procent daná položka vzrostla či klesla, aniž by důsledněji rozklíčoval konkrétní vnitřní příčiny v provozu pivovaru.

Největší slabinu spatřuji v návrhové části. Autor přichází s praktickými náměty, jako je zavedení skonta či investice do nové produktové řady nealkoholických piv. zatímco skonto podpořil i ekonomickými propočty, u nové řady nealkoholických piv je to jen návrh bez jakýchkoliv propočtů. U investičních záměrů zcela chybí kalkulace budoucích peněžních toků, odhad čisté současné hodnoty (NPV) či doby návratnosti. Bez těchto finančních propočtů mají doporučení spíše charakter obecných manažerských úvah než exaktních výstupů finanční analýzy, což je u práce tohoto zaměření citelný nedostatek.

Po formální stránce je práce na solidní úrovni, psaná slovensky s ojedinělými překlepy, úroveň částečně snižují některé nevhodně umístěné tabulky, kdy i nepříliš velká tabulka je rozdělena na dvě strany. 

Výsledek shodnosti v Thesis - 16 %. Po pečlivém prozkoumání konstatuji, že i přes poměrně vysoký výsledek se nejedná plagiát. Shody se týkají zejména formálních (někdy i povinných) formulací a pasáží, použití odborné terminologie, stejných názvů kapitol atd.).

I přes uvedené výhrady práce splňuje požadavky kladené na tento typ vysokoškolských kvalifikačních prací a doporučuji ji k obhajobě.

Otázka:

Uvažoval jste při porovnání výkonnosti podniku kromě jednoho přímého konkurenta také o využití sektorových oborových benchmarků (např. průměrných hodnot za odvětví výroby piva v ČR)?

Předložená bakalářská práce prokazuje, že student zvládl teoretické základy finanční analýzy a dokáže je systematicky aplikovat na konkrétní podnik. Analytická část je zpracována kvalitně – autor korektně vypočítává a interpretuje široké spektrum finančních ukazatelů, správně identifikuje hlavní problémové oblasti (extrémní likvidita, neefektivní řízení pohledávek, volatilní rentabilita) a zasazuje je do makroekonomického kontextu. Oceňuji především komparaci s Pivovarem Kamenice, která poskytuje cenný referenční rámec a umožňuje odlišit odvětvové charakteristiky od podnikově specifických jevů. Student prokázal schopnost kritického myšlení, když rozpoznal, že vysoká likvidita není v tomto případě známkou stability, ale neefektivity.

Zásadní nedostatky však spatřuji v návrhové části. Zatímco návrh zavedení skonta je konkrétní a kvantifikovaný, hlavní investiční doporučení (výstavba vlastního výčapu za 11+ mil. Kč) postrádá elementární ekonomické podložení – chybí investiční rozpočet, cash flow projektu, výpočet návratnosti či analýza rizik. Doporučovat management podniku investici celého uvolněného kapitálu do jednoho nerealizovaného projektu bez těchto parametrů nepovažuji za odpovědné. Podobně návrh vývoje nealkoholických pív je pouze obecnou myšlenkou bez vyčíslení nákladů na R&D, marketingu a očekávaných výnosů. Teoretická část je místy zbytečně rozsáhlá a mohla by být cílenější. Práce s literaturou vykazuje rezervy především v absenci zastoupení (byť jen minimálního) aktuálních odborných článků a nebo aktuálnějších knižních publikací. 
Závěrečnou práci i přes zmíněné výhrady d o p o r u č u j i k obhajobě před zkušební komisí u SZZ FP VUT v Brně a hodnotím stupněm C / dobře. Topics for thesis defence:

1. 1. Jeden z hlavních problémů, který jste identifikoval, je doba inkasa pohledávek 87 dnů oproti 22 dnům u konkurenčního Pivovaru Kamenice. Navrhujete skonto 2 % při platbě do 14 dnů. Jak jste určil, že právě 2 % je adekvátní sazba z hlediska nákladů na kapitál podniku? Uvažoval jste alternativní scénář s nižším skontem nebo delší splatností, který by mohl být pro podnik ekonomičtější při zachování efektu zkrácení doby inkasa? Jak jste určil parametry optimistického a pesimistického scénáře?
2. 2. V práci navrhujete investici nespecifikované části "uvolněného kapitálu" 11 milionů Kč do projektu Dalešický výčep, přičemž odkazujete na inspiraci koncepty jako Výčep Na Stojáka v Brně. Můžete podrobněji vysvětlit, na základě jakých ekonomických ukazatelů jste stanovil, že tento projekt bude pro pivovar výhodnější než alternativní využití uvolněného kapitálu?