Master's Thesis

Using fuzzy logic to evaluate investments in ESG funds

Final Thesis 2.34 MB Appendix 55 kB

Author of thesis: Ing. Radek Hric

Acad. year: 2025/2026

Supervisor: Ing. et Ing. Zuzana Janková, Ph.D.

Reviewer: prof. Ing. Petr Dostál, CSc.

Abstract:

This diploma thesis focuses on the use of fuzzy logic to evaluate investments in ESG ETFs (Exchange Traded Funds). For this purpose two models will be made: a decision-making model in Microsoft Excel and a fuzzy model in MathWorks MATLAB. Based on predefined criteria, the outputs from these models can assist in deciding on suitable investments for novice or small-scale investors.

Keywords:

Fuzzy logic, decision model, fuzzy model, investments, Microsoft Excel, MathWorks MATLAB, stock market, ETF, ESG

Date of defence

16.06.2026

Result of the defence

Defended (thesis was successfully defended)

znamkaCznamka

Grading

C

Process of defence

Student ve své prezentaci seznámil komisi s cíli, řešením a výsledky, ke kterým v závěrečné práci dospěl. Komise se poté seznámila s posudky a hodnocením vedoucího práce a oponenta. Otázky z posudku vedoucího student zodpověděl v částečně, otázky z posudku oponenta zodpověděl částečně. Otázky členů komise: 1 doc.Ing Daniel Němec, Ph.D. - Jak byste validoval úspěšnost modelu? 2 doc.Ing Daniel Němec, Ph.D. - Pro koho je model určen? 3 doc.Ing Daniel Němec, Ph.D. - Proč jste se rozhodl pro americký trh? 4 Ing. Viktor Ondrák, Ph.D - Které kritérium nejčastěji způsobilo nedoporučení? 5 Ing. et Ing Zuzana Janková, Ph.D. - Jakým způsobem jste kladl důraz na kritéria? 6 Ing. et Ing Zuzana Janková, Ph.D. - Dal by se model aplikovat na podílové fondy? Jaký je rozdíl mezi podílovými a ETF fondy? Na základě přednesené prezentace a odpovědí na otázky položené v diskusi komise rozhodla, že student práci obhájil.

Language of thesis

Czech

Faculty

Fakulta podnikatelská

Department

Department of Quantitative Engineering

Study programme

Information Management (MGR-IM)

Composition of Committee

doc. Ing. Daniel Němec, Ph.D. (místopředseda)
Mgr. Eva Michalíková, Ph.D. (člen)
Ing. Viktor Ondrák, Ph.D. (člen)
Ing. et Ing. Zuzana Janková, Ph.D. (člen)
doc. Mgr. Veronika Novotná, Ph.D. (předseda)

Supervisor’s report
Ing. et Ing. Zuzana Janková, Ph.D.

Předložená diplomová práce se zabývá využitím fuzzy logiky pro vyhodnocení investic do burzovně obchodovaných fondů (ETF) se zaměřením na segment ESG. Stanovený cíl práce byl splněn. Autor navrhl a implementoval rozhodovací model využívající principy fuzzy logiky pro podporu investičního rozhodování při výběru ESG ETF fondů. Práce je logicky členěna do teoretické, analytické a návrhové části, které na sebe vzájemně navazují. V teoretické části autor vhodně využívá relevantní odborné zdroje vztahující se k problematice ETF fondů, ESG kritérií a fuzzy logiky. Použitá odborná terminologie odpovídá zaměření práce a práce s informačními zdroji je na dobré úrovni. Teoretická část poskytuje odpovídající základ pro praktickou část práce. V analytické části se autor zaměřuje na charakteristiku trhu ESG ETF fondů a popis současného vývoje v této oblasti. Tato část mohla být zpracována detailněji, zejména z pohledu hlubší analýzy trhu a aktuálních trendů v oblasti ESG investování. Současně postrádám podrobnější zdůvodnění výběru konkrétních ESG ETF fondů, které následně vstupují do návrhové části práce a samotného fuzzy modelu. Zvolený postup řešení odpovídá charakteru řešeného problému a použité metody lze považovat za adekvátní. V návrhové části autor vytvořil rozhodovací model v prostředí MS Excel a současně implementoval fuzzy model v prostředí MATLAB. Postrádám ovšem vytvoření grafického uživatelského rozhraní prostřednictvím VBA a/nebo App Designeru. Autor prokázal schopnost základní interpretace dosažených výsledků a formulace investičních doporučení pro drobného investora. Interpretace výsledků však mohla být zpracována více do hloubky. Po formální stránce je práce zpracována na dobré úrovni a obsahuje požadované náležitosti. Diplomová práce splňuje požadavky kladené na diplomovou práci a doporučuji ji k obhajobě.

1. Jaké jsou hlavní limity Vámi navrženého řešení?
Evaluation criteria Grade
Meeting the objectives B
Selected procedure of the solution, the adequacy of the used methods C
The ability to interpret the results and to draw conclusions C
The practical usability of conclusions C
The thesis´s framework, formalities, used terminology and the professional level of language B
Using of information resources, including citations B

Grade proposed by supervisor: C

Reviewer’s report
prof. Ing. Petr Dostál, CSc.

Diplomová práce splnila stanovený cíl. Cílem diplomové práce bylo vytvořit rozhodovací model založený na fuzzy logice, který bude vyhodnocovat investice do ESG. Diplomant vytvořil funkční fuzzy model v programovém prostředí MS Excel a MATLAB. Uvedený model poslouží drobným investorům jako podpora pro rozhodování. Práce po formální i jazykové stránce splňuje veškeré požadavky kladené na tento typ prací. Práce splňuje podmínky kladené na diplomovou práci.
Evaluation criteria Grade
Meeting the objectives A
Selected procedure of the solution, the adequacy of the used methods B
The ability to interpret the results and to draw conclusions B
The practical usability of conclusions A
The thesis´s framework, used terminology and the professional level of language A
Using of information resources A

Grade proposed by reviewer: A

Responsibility: Mgr. et Mgr. Hana Odstrčilová