Detail předmětu

Finanční management

FP-fmPAk. rok: 2018/2019

Předmět je zaměřen na tři tematické oblasti:
• rozhodování o alokaci finančních zdrojů na základě ekonomických kritérií
• rozhodování o získávání zdrojů financování (teoretické přístupy, praktické řešení)
• řízení platební schopnosti podniku.

Jazyk výuky

čeština

Počet kreditů

5

Zajišťuje ústav

Výsledky učení předmětu

Znalosti: Studenti umí definovat činnosti zabezpečované finančním/ekonomickým útvarem, dále cíle, které podnik sleduje v jednotlivých stádiích vývoje podniku, jako i specifika finančního řízení v jednotlivých stadiích. Umějí popsat základní rozhodovací úkoly, které se týkají finančního řízení podniku, jako i vhodné metody k posuzování variant řešení. Znají teoretické přístupy k optimalizaci kapitálové struktury podniku, modely stanovení nákladů kapitálu, kritéria rozhodování o rozdělování výsledku hospodaření, jako i kritéria investičního rozhodování. Studenti znají teoretické základy řízení hotovosti, jako i praktické přístupy.
Dovednosti: Studenti dovedou posoudit vhodnost zdrojů financování podniku podle různých kritérií a podmínek poskytování, stanovit kritéria posuzování investičních projektů podle typu projektu a cílů podniku. Jsou schopni zvolit vhodné přístupy k měření a zohledňování rizika při investičním rozhodování. Dále dovedou vybrat vhodné argumenty pro komunikaci s investory a věřiteli při získávání zdrojů financování, jako i při rozhodování o rozdělování vytvořeného výsledku hospodaření. Jsou schopni stanovit cenu zdrojů financování a využívat tuto kategorii ve finančním rozhodování. Znají způsoby zajištění kurzového rizika, dokážou kalkulovat náklady zajištění.
Způsobilosti: Studenti dokážou navrhnout vhodný způsob financování podniků dle oboru podnikání a finančního rizika podniku, při použití kritérií nákladů kapitálu. Jsou schopni komplexně posoudit ekonomickou efektivnost investičního projektu, včetně analýzy rizika projektu. Znají omezení jednotlivých metod hodnocení efektivnosti projektů a jsou schopni zvažovat i nefinanční faktory udržitelnosti projektu. Dokážou kvalifikovaně vypracovat finanční plán podniku, včetně plánu čistého pracovního kapitálu, jakož i krátkodobý plán peněžních toků. Jsou schopni realizovat opatření k usměrňování peněžního toku podniku.

Prerekvizity

Pro studium předmětu je nutné mít znalosti účetnictví, být schopen provést finanční analýzu podniku a interpretovat výsledky finanční analýzy, chápat význam a fungování finančního trhu, mít znalosti z oblasti bankovnictví, finanční matematiky a ekonomiky podniku.

Plánované vzdělávací činnosti a výukové metody

Výuka probíhá formou přednášek, které mají charakter výkladu základních principů, metodologie dané disciplíny a problémů. Cvičení podporují zejména praktické zvládnutí problematiky vyložené na přednáškách.

Způsob a kritéria hodnocení

V průběhu semestru jsou plánovány 2 krátké testy (20 minut), a to v pátém a desátém týdnu semestru, ve třináctém týdnu jeden závěrečný test (70 minut). Z krátkého testu lze získat max. 10 bodů, ze závěrečného max. 40, tj. celkem 60 bodů ze cvičení. Studentovi je udělen zápočet v případě, že součet bodů, které získal v testech je alespoň 30. V případě získání nižšího počtu bodů je možné absolvovat opravný test v prvním týdnu zkouškového období z posledního z testu.
Hodnocení z cvičení vstupuje do celkového hodnocení předmětu. Pokud student získá ze cvičení minimálně 50 bodů na první termín, může požádat o zapsání hodnocení předmětu stupněm E bez účasti na zkoušce.
Požadavky ke zkoušce: znalost probrané látky a její praktické aplikace. Zkouška je písemná. Je složena z příkladů a teoretických otázek (otevřených i uzavřených). Délka zkoušky je 70 minut. Ze zkoušky je možné získat 40 bodů. Pro složení zkoušky je nutné získat minimálně 20 bodů. Nesprávné odpovědi i nečitelné odpovědi jsou hodnoceny jako nevyhovující.
Hodnocení předmětu je součtem bodů z cvičení a zkoušky následovně:
méně než 50 bodů, F
50 - 59 bodů, E
60 - 69 bodů, D
70 - 79 bodů, C
80 - 89 bodů, B
90 - 100 bodů, A

Osnovy výuky

• Finanční cíle (hodnota podniku, EVA) a jejich dekompozice, postavení finančního manažera.
• Obsah a typické rozhodovací úlohy ve finančním řízení podniku dle fází životního cyklu podniku.
• Obsah a metody finančního plánování.
• Strategické finanční rozhodování – zdroje financování a jejich cena, rozhodování o kapitálové struktuře (teoretické přístupy a praktické řešení) a dividendové politice, volba argumentace pro věřitele a investory.
• Strategické investiční rozhodování – hodnocení efektivnosti investičních projektů, volba vhodných metod a jejich limity, zohledňování rizika v investičním rozhodování, investiční portfolio. Investiční plánování. Udržitelnost projektů.
• Řízení platební schopnosti podniku – čistý pracovní kapitál, credit management, rizika v zahraničním obchodě a jejich minimalizace, cash management, řízení devizového rizika, kalkulace nákladů zajištění.

Učební cíle

Cílem předmětu je:
- seznámit studenty s aktuálními problémy a trendy v oblasti finančního řízení podniků, vycházející ze znalosti finančních systémů a podnikových procesů,
- naučit studenty vhodně aplikovat metody finančního rozhodování.

Vymezení kontrolované výuky a způsob jejího provádění a formy nahrazování zameškané výuky

Kontrola výsledků samostatné práce na zadaných úkolech.

Základní literatura

BRIGHAM, E. F. & EHRHARDT, M. C. Financial Management: Theory and Practice, 2011, 1152 s. ISBN 978-1-4390-7809-9 (EN)
NÝVLTOVÁ, R. REŽŇÁKOVÁ, M. Mezinárodní kapitálové trhy: zdroj financování. Praha: Grada, 2007. 222 s. ISBN 978-80-247-1922-1. (CS)
MAŘÍK, M. MAŘÍKOVÁ, P. Moderní metody hodnocení výkonnosti a oceňování podniku: ekonomická přidaná hodnota, tržní přidaná hodnota, CF ROI. Přeprac. a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2005. 164 s. ISBN 80-86119-61-0. (CS)
VALACH, J. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. 2. přeprac. vyd. Praha: Ekopress, 2005. 465 s. ISBN 80-86929-01-9. (CS)
BREALEY, R.A. a MYERS, C.S. Teorie a praxe firemních financí. Praha: Computer Press, 2000. 1064 s. ISBN 80-7226-189-4. (CS)
FOTR, J. Strategické finanční plánování. Praha: Grada Publishing, 1999. 149 s. ISBN 80-7169-694-3. (CS)

Doporučená literatura

REŽŇÁKOVÁ, M. Efektivní financování rozvoje podnikání. Praha: Grada, 2012. ISBN 978-80-247-1835-9 (CS)
REŽŇÁKOVÁ, M. a kol. Řízení platební schopnosti podniku. Praha: Grada, 2010. 200 s. ISBN ISBN 978-80-247-3441-5 (CS)
KISLINGEROVÁ, E. a kol. Manažerské finance. 2. přeprac. a rozš. vyd. Praha: C. H. Beck, 2010. (CS)

Zařazení předmětu ve studijních plánech

  • Program MGR magisterský navazující

    obor MGR-PFO , 1. ročník, zimní semestr, povinný
    obor MGR-UFRP , 1. ročník, zimní semestr, povinný

Typ (způsob) výuky

 

Přednáška

26 hod., nepovinná

Vyučující / Lektor

Osnova

1. Finanční řízení podniku. Faktory ovlivňující obsah strategického finančního řízení. Obsah finančního řízení v jednotlivých fázích životního cyklu podniku.
2. Finanční cíle podniku. Economic Value Added.
3. Strategie financování - Vlastní zdroje financování (interní, externí - emise akcii: kapitálový trh, druhy cenných papírů).
4. Strategie financování - Vlastní zdroje financování (externí – emise akcií: nárůst vlastního kapitálu, venture capital).
5. Strategie financování - Cizí zdroje financování (dluhopisy, bankovní úvěr).
6. Strategie financování - Cizí zdroje financování (leasing). Náklady kapitálu a jejich využití ve finančním rozhodování.
7. Strategie financování - Optimalizace kapitálové struktury podniku. Dividendová politika podniku.
8. Investiční strategie - Typy investičních strategií. Kapitálové plánování. Riziko investičních projektů.
9. Finanční plánování
10. Řízení platební schopnosti podniku. Řízení čistého pracovního kapitálu.
11. Credit management. Skonto.
12. Cash management.
13. Řízení devizového rizika.

Cvičení

26 hod., povinná

Vyučující / Lektor

Osnova

1. Úvod do předmětu. Podmínky zápočtu. Cash flow.
2. Dynamický rozklad ROE, více metod
3. Finanční plánování.
4. Výpočet EVA z výkazů o podniku.
5. Krátký test. Kalkulace nákladů vlastního kapitálu různými metodami.
6. Náklady dluhového kapitálu
7. WACC a jejich použití
8. Plánování cash flow z investic a aplikace metod 1. část
9. Plánování cash flow z investic a aplikace metod 2. část
10. Krátký test. Riziko v investičním rozhodování
11. Řízení NWC: skonto, OCP, potřeba NWC, rozhodování o faktoringu
12. Zajištění kurzového rizika
13. Zápočtový test